Indicadores de desempenho dos Fundos de Investimento
Conheça alguns dos índices que demonstram se um fundo está indo bem ou não
No mercado financeiro existem opções de Fundos de Investimento de diversas categorias e com diferentes objetivos. Por essa razão, antes de investir, é necessário fazer a lição de casa e aprender sobre todos eles. As principais categorias dos fundos são:
Fundos de Renda Fixa: são os fundos especializados em investir em ativos de renda fixa, que costumam apresentar rentabilidades estáveis e menor exposição ao risco. A gestão desses fundos costuma ser considerada passiva, ou seja, e menos preocupações nas suas escolhas, a inflação ou a taxa de juros, entre outros.
Fundos Multimercado: são os fundos dedicados a investir em ativos de renda fixa e de renda variável, de acordo com a distribuição prevista no regulamento interno de cada um. A gestão desses fundos costuma ser um pouco mais complexa, exigindo profissionais especializados.
Fundos de Renda Variável: são fundos voltados a investir em ativos de renda variável, de acordo com as regras de cada regulamento interno. Por se tratar de um mercado de maior exposição ao risco, a gestão desses fundos costuma ser considerada ativa, e exige profissionais altamente capacitados. Exemplos: Ações, Fundos Imobiliários, etc.
Apesar dos Fundos de Investimento serem uma opção acessível e menos complicada de diversificar a carteira de ativos, muitas vezes, o investidor pode achar confuso avaliar o desempenho deles.
Isso porque, dependendo do grau de exposição ao risco, o valor de um fundo pode oscilar bastante, e apresentar perda de rentabilidade no curto prazo. Nem todos os investidores conseguem ver isso com bons olhos, afinal, o objetivo final de investir é obter lucro.
Contudo, existem outras métricas que podem indicar o desempenho de um fundo, que vão além da rentabilidade do momento. Conheça algumas delas:
Como se avalia o desempenho de um fundo de investimento?
Primeiramente, os fundos de investimento se diferem de outras categorias de ativos, em especial, por não apresentarem um limite de tempo para o vencimento. Ou seja, enquanto o fundo existir, é possível comprar e vender cotas.
Logo, para avaliar o desempenho de um fundo, é necessário fazer um recorte de tempo no passado para produzir as métricas necessárias. Mas é bom lembrar que em qualquer investimento com exposição ao risco, a rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Mesmo assim, olhar para o histórico de um fundo nos dá uma noção de outras variáveis importantes além da rentabilidade.
Existem duas abordagens principais que determinam o desempenho de um fundo:
(a) Análise de Retorno x Risco: metodologias que avaliam o desempenho de fundos no período;
(b) Análise de Eficiência Administrativa: metodologias que avaliam o desempenho da gestão do fundo em um determinado período.
Em relação à análise da gestão do fundo, é importante salientar que esse é um critério baseado na relação entre o retorno e o benchmark, e ainda algumas outras variáveis. O principal objetivo de uma gestão ativa, por exemplo, é conseguir retornos acima da média do mercado de referência e eliminar ou diminuir os riscos por meio de estratégias de diversificação.
Para identificar se o desempenho de um gestor de fundos foi ou não satisfatório, é preciso comparar os retornos apresentados por eles com outros resultados de carteiras similares, administrados de forma ativa ou passiva.
Leia também: Por que a diversificação de investimentos é importante?
Principais indicadores de desempenho dos fundos de investimento
Volatilidade
A volatilidade é uma medida estatística que indica a “frequência e a intensidade” das oscilações no preço de um ativo no mercado financeiro. Ou seja, ela aponta qual é a amplitude de variação de preço de um fundo dentro de um período determinado.
Nos fundos de investimento, se mede a volatilidade do preço das cotas compradas e vendidas no mercado. Geralmente, a volatilidade é apresentada como uma medida anual. Ela é usada como referência para avaliar o risco de um certo fundo.
Quanto maior for a volatilidade, maior será a imprevisibilidade de rendimento daquele ativo no futuro.
Índice de Sharpe
O índice de Sharpe é uma métrica que pode ser usada para comprar fundos dentro de uma mesma categoria de investimentos e grau de risco. A sua função é fazer uma relação entre o retorno e o risco de um fundo, ou seja, o seu “custo-benefício”.
Para isso, ele leva em conta o grau de volatilidade dos ativos presentes na carteira do fundo. O ideal é mensurar o índice de Sharpe para um período histórico passado do fundo de ao menos 36 meses ou mais, pois no curto-prazo ele pode não ser tão eficiente para ajudar na tomada de decisão do investidor.
Geralmente, quanto maior for o índice de Sharpe, melhor está o desempenho na relação custo-benefício de um fundo de investimentos.
Alfa e Beta
Alfa e Beta são dois conhecidos jargões do mercado de investimentos para indicar o desempenho dos fundos de investimento.
Quando se diz que um ativo conseguiu “gerar Alfa”, isso significa que ele teve a capacidade de gerar lucros acima da média esperada pelo mercado. Logo, se o fundo tiver um “Alfa positivo”, isso significa que ele superou a meta.
Já o índice Beta é usado para medir o risco sistemático de um fundo, quando comparado com as tendências do mercado financeiro, o cálculo do Beta serve para analisar a volatilidade de um fundo em relação ao mercado, o que dá ao investidor mais informações sobre o grau de risco daquele mesmo ativo.
Drawdown
Basicamente, o drawdown é um índice que mede quanto foi a queda do preço de um ativo em relação à sua cotação máxima histórica. É uma métrica usada, principalmente, para calcular as perdas do investidor em um determinado período.
O drawdown também serve para analisar o grau de risco de um fundo de investimento, pois quanto menor for esse índice, maior será geralmente a estabilidade frente ao mercado.
Você tem interesse em investir nos fundos de investimento?
O Sicredi oferece diversas opções de Fundos, de várias categorias, e com a segurança de um banco sólido, com boas notas de classificação. Confira a nossa lista de fundos e escolha o que mais se encaixa nos seus objetivos.Abra sua conta e seja associado.
Faça seu dinheiro render! Explore nossas opções de investimento e maximize seus retornos.